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P2P规模激增拟取消担保背书不拼爹陆金所

2018-11-30 18:43:15

P2P规模激增拟取消担保背书 不“拼爹”陆金所的未来在那里?_财经

本报 包慧 上海报道

全球贷行业的峰会LendIt2014于美国时间5月5日在美举行,因为中国P2P市场的飞速发展,峰会今年还特设了中国专场 中国P2P借贷专题座谈会 ,宜信、陆金所、信而富等多家中国P2P公司参加。

美国的P2P研究机构Lend Academy在峰会期间发布了调查报告《中国重要的P2P公司》,陆金所被列为全球第三大规模的P2P平台,并是增速快的。宜信和美国的Lendingclub公司分列全球和第二。

在增速达到全球的同时,陆金所的担保公司平安融资担保(天津)的担保能力也受到严重考验,囿于10倍杠杆要求,陆金所正在筹划逐步取消担保。

虽然以P2P业务起家,但陆金所并不能被简单定义为一个P2P平台,陆金所已经走得更远。 金融资产交易平台 才是陆金所下一步的重点和方向。

在陆金所的野心当中,P2P平台仅是其中很小的一个部分,其针对机构投资者的平台Lfex上的交易规模已超过P2P 的十余倍逾400亿,这还只是不到半年的成绩单。

此外,陆金所还有着国际化的野心,计葵生此前表示,陆金所正在进行海外的布局和渠道开拓, 2014年将进入前海和上海自贸区,利用当地跨境政策,建立国际性的金融资产平台。利用陆金所的中文清算结算平台,让国内投资者获得更多的海外投资机会。一个细节是,在3月份陆金所成立两周年的会上,陆金所还特意邀请了数十家境外媒体。

近期还传出陆金所将上市的消息。尽管陆金所对此回复21世纪经济报道称, 我们没有这方面的消息,也不评论市场传言 。但上市计划也并非空穴来风。

P2P去年增20倍考验担保能力

陆金所的注册资本已从2012年成立之初的4亿增至现在的8.37亿,在几乎没有准入门槛的P2P行业中属财大气粗的实力雄厚者。

即便如此,由于陆金所的P2P产品实行担保公司全额担保,因此在其P2P规模一年增长20倍的情况下,担保公司的担保能力受限于10倍杠杆的显然跟不上,即使增资也赶不上陆金所的发展速度。

计葵生透露,2013年,陆金所Lufax的P2P产品成交量增长逾20倍,他预计2014年该平台也将有10倍以上的增速。2014年成交量突破100亿和1000亿 这是计葵生给陆金所两大交易平台:针对个人的络投融资平台(Lufax)和针对机构的金融资产交易服务平台(Lfex)定下的年度目标。

目前陆金所的P2P平台通过平安集团旗下的平安融资担保给投资者提供全额担保。陆金所《借贷及担保协议》显示,一旦借款人逾期超过80天或提前还款,平安旗下担保公司承担向投资人赔偿全部应还本金和利息(包括逾期罚息),再向借款人催收欠款。

但根据银监会等多部委联合制定的《融资性担保公司管理暂行办法》第28条规定,融资性担保公司的融资性担保余额不得超过其净资产的10倍。

正因为有10倍担保总额杠杆的限制,在陆金所飞速发展的同时,平安融资担保的注册资本金也已经翻了一番。

21世纪经济报道在天津工商局查询到的注册信息显示,成立于2012年3月的平安融资担保(天津)有限公司注册资本已增至2亿元,此前为1亿元。

即便如此,也并不能满足陆金所P2P业务今年计划超过100亿的担保需求。

陆金所也开始调整战略。陆金所副总经理戴修宪在LendIt2014全球贷峰会上透露, 未来陆金所P2P业务发展规划,拟逐步取消第三方担保的增信措施,采用个人信用评级的方式开展业务,并允许投资者根据自己的风险偏好自主选择投资产品。

早在3月陆金所总经理谢泓源就已表示,陆金所目前提供的担保增信服务仅是一个过渡做法,长期看并不实际。 如果长期都是平安融资担保,并不符合互联发展趋势,互联金融就是要通过技术和数据来降低融资成本。

谢泓源透露,目前陆金所正在组建一个评估评级团队,未来会将所有资产改为评级方式运作。他表示,根据陆金所的计划,如果计划进展顺利,陆金所将从今年内推出评级服务。

随之而来的问题是,没了平安担保的全额担保,投资者还会买低于P2P行业平均回报率的陆金所产品吗?

一位投资者对21世纪经济报道称, 没有担保肯定不买,除非收益率大幅提高,信息披露非常充分,可能会小额尝试,但肯定不会像以前那么放心。

而一P2P公司的总经理则表示, P2P行业并非收益越低越安全,投资者追捧陆金所主要看中平安集团的背书和全额担保,如果它取消了担保,其产品在市场上毫无竞争力可言。

对此,陆金所的相关负责人15日对21世纪经济报道表示,陆金所开展P2P业务以来,已积累大量信用数据,为从担保模式转向评级方式做好了准备。通过评级的方式逐步取消担保之后,产品年化利率肯定会相应有所调整,不会再像之前统一都是8.61%,将提供与风险相对应的回报体系。

风控模型:洋工程的本地化

计葵生称,陆金所的坏账率一直控制在1%左右,该数字低于P2P行业的平均坏账水平。在这背后,是一套陆金所引以为傲的风控模型和团队。

陆金所15日对21世纪经济报道表示,陆金所的借款申请通过率一直维持在40%左右。

具体而言,陆金所为每一单P2P业务设置了三道防线:进件验证系统、风险评估模型和早期预警系统。线下合作门店对借款人做身份验证和材料验证后,收单后统一扫描上传到风控中心,统一由平安融资担保(天津)来做风险评估,但风控模型和评估标准由陆金所统一设计。 从法律关系来讲,担保公司提供全额担保,所以相应地审核程序由他们完成。 前述陆金所负责人解释。

计葵生介绍,陆金所的风控模型里面有200个衡量风险的因素,其中只有15个是重要的,这15个因素内容也在不断变化。

比如说借款人念那个大学,做那一行,稳定性怎样,职位有什么样的收入,借钱的目 一系列的问题答案放入模型里,就可以给他打分:比如A有千分之一的可能还不了,B是百分之一的可能,过一两年再来看是否和实际结果相同。

模型由陆金所从美国引进,团队骨干也有很多是从美国挖来的。尽管这个系统据计葵生称在美国已用了二三十年,在中国台湾也用了五六年,但对模型在大陆的本土化,还需要重新调整、预判、监视、管理,还需要陆金所不断重新调试。

举例来说,在美国,有预测能力的是性别、借款频率和婚姻状况三个因素。性别而言女性的风险比较低,这在每个国家都是如此,美国较明显。二是过去一年里申请贷款的次数,次数过多表示可能有状况。离婚则是第三个负面因素,如果近离婚的话通常会导致经济负担加重,这些指标都能预测出这个人在随后24个月中经济状况会变好还是变坏。

但对于在中国重要的3个因素及本土化调整后的15个考核要素是什么,计葵生则表示不便透露, 肯定和美国不一样。

值得注意的是,虽然现在坏账控制得很好,但陆金所运营才两年时间,对于其主打年期限的P2P产品来说,相当部分还没到期,可能部分风险还未暴露。

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